PostNL publiceerde sterke jaarcijfers. De pakjesbezorger profiteerde volop van de pandemie en de opmars van e-commerce. Het aangepaste bedrijfsresultaat (ebit) kwam over geheel 2020 uit op €245 mln, nog €5 mln boven de prognose van €240 mln in januari.
Het bedrijf stelt een dividend voor van €0,28 per aandeel. Bovendien belooft PostNL een dividend van minstens €0,29 over 2021 en 2022. Daarbij houdt het bedrijf rekening met forse investeringen in digitalisering.
Voor dit jaar voorziet PostNL een genormaliseerd ebit van €203-225 mln, tegen de eerdere verwachting van minstens €185 mln en de consensus onder analisten van €208 mln. De komende jaren verwacht het bedrijf een verdere groei van het aangepast bedrijfsresultaat naar €270-290 mln in 2024. Deze prognose is volgens ING veel beter dan gedacht en duidt op een krachtige operationele hefboom na 2022. De analisten van ING zullen naar eigen zeggen hun winsttaxaties voor 2023 en daarna moeten aanpassen. De bank houdt vast aan haar koopaanbeveling en een koersdoel van €4,35.
Verhoging koersdoel PostNL
Ook KBC Securities noemt de outlook voor 2021-2024 beter dan verwacht. Zo houdt het model van de bank rekening met een genormaliseerde bedrijfsresultaat van €256 mln in 2024, tegen de kersverse prognose van PostNL van €270-290 mln. De analisten handhaven hun koopaanbeveling en verhogen daarbij hun koersdoel van €3,70 naar €3,90.
Collega’s van Degroof Petercam herhaalden eveneens hun koopadvies en het koersdoel van €4. De analisten stellen dat PostNL de prognoses voor 2021 opschroeft terwijl die nog maar dateert van januari, uiteraard dankzij de sterke groei van e-commerce en de daarbij horende vraag naar het bezorgen van pakjes.
‘We willen benadrukken dat PostNL met het voorgestelde dividend van €0,28 tegen een dividendrendement noteert van 8%. Terwijl ook over 2021 en 2022 het dividend minstens €0,29 bedraagt’, aldus analist Frank Claassen. ‘Gezien de nieuwe langetermijnprognoses van PostNL, zullen we mogelijk ook onze vooruitzichten moeten optrekken, en bijgevolg ook ons koersdoel van €4.’
Gemiddeld koersdoel PostNL
Tot slot merkt ook Jefferies op dat PostNL voor 2021 een flink hogere outlook heeft afgegeven dan verwacht. Zo hield de Amerikaanse zakenbank voor 2024 rekening met een genormaliseerde bedrijfsresultaat van €232 mln. Analist David Kerstens van Jefferies trok op 5 februari het houdadvies omhoog naar ‘kopen’ en verhoogde daarbij het koersdoel van €3,00 naar €4,50. Dit werd na de publicatie van de jaarcijfers op 1 maart bevestigd.
Van de 10 analisten die het aandeel PostNl volgen geven er 7 een koopadvies (buy of outperformance), 2 een houdadvies en 1 analist heeft momenteel geen oordeel. Het koersdoel van de 4 hierboven aangehaalde analisten ligt op €4,20.